當滬指站穩(wěn)3800點、創(chuàng)業(yè)板指逼近2700點，A股指數(shù)屢創(chuàng)新高的同時，一場高價股與翻倍股的擴容熱潮正悄然而至。截至8月22日，A股百元股數(shù)量較年初近乎翻倍，兩個月內(nèi)新增翻倍股超200只。

這波行情中，川股也呈現(xiàn)出“雙面性”：既有樂山電力短期異動，也有新易盛股價飆漲的牛氣。其真實投資價值究竟如何？哪些標的能穿越行情周期？這些都值得長期關注。

川股陣營

百元股含金量顯著提升，翻倍股扎堆三大領域

截至8月22日，川股的“提價擴量”態(tài)勢已清晰顯現(xiàn)。從百元股來看，數(shù)量從年初的6只增至7只，看似僅增1只，含金量卻顯著提升——不僅首次出現(xiàn)200元、300元級別的標的，且新增成員來自硬科技賽道；年內(nèi)股價翻倍的川股數(shù)量則達到17只。

新易盛堪稱川股“漲幅王”，憑借率先實現(xiàn)800G光模塊大規(guī)模量產(chǎn)，并切入全球頭部AI算力廠商供應鏈的優(yōu)勢，股價從年初的115.58元一路上漲，最新收盤價達273.81元，在川股中僅次于百利天恒。極米科技則以消費電子賽道少有的穩(wěn)健節(jié)奏躋身百元股，股價從年初的98元漲至121.56元，漲幅24%，成為A股“科技+消費電子”領域的典型成長樣本。

新股開發(fā)科技同樣表現(xiàn)亮眼，上市首日便獲市場關注，依托新能源研發(fā)創(chuàng)新成果，目前股價達到101.3元，成功躋身百元股陣營。

與之相對，川股傳統(tǒng)高價股代表五糧液、瀘州老窖則“穩(wěn)字當頭”。在白酒行業(yè)整體需求平淡的背景下，二者從年初至今漲跌幅都在10%以內(nèi)，未出現(xiàn)大幅波動。

翻倍股方面，川股年內(nèi)漲幅超200%的標的僅有2只——新易盛與疫苗研發(fā)企業(yè)歐林生物，這恰好折射出川股翻倍股的集群特征?！按ü煞豆芍饕性卺t(yī)療保健、信息技術、公用事業(yè)三大核心領域?！比A西證券投資顧問人士指出，這些企業(yè)普遍具備“技術壁壘+業(yè)績支撐”的雙重屬性。

以醫(yī)療保健領域的圣諾生物為例，公司憑借創(chuàng)新藥研發(fā)突破實現(xiàn)業(yè)績與股價同步攀升，記者查閱其2025年半年報發(fā)現(xiàn)，上半年公司營業(yè)收入3.38億元，同比增長69.69%；歸屬于上市公司股東的凈利潤8895.67萬元，同比激增308.29%；半年股價漲幅達137%。信息技術領域的旭光電子同樣受益于產(chǎn)業(yè)需求，據(jù)其2024年年報顯示，公司營業(yè)總收入15.86億元，同比增長20.48%；歸母凈利潤1.02億元，同比增長10.53%；年內(nèi)股價漲幅超130%，業(yè)績與股價形成正向共振。

行情邏輯

政策產(chǎn)業(yè)資金合力推升，新質(zhì)生產(chǎn)力成核心孵化場

從全國范圍看，A股高價股與翻倍股的擴容速度同樣驚人。

截至8月22日，股價超百元的A股個股達132只，較年初的70只增長近一倍，其中電子、醫(yī)藥生物、電力設備三大行業(yè)貢獻超六成份額；翻倍股數(shù)量則從上半年的136只躍升至371只，短短兩個月內(nèi)新增235只，且集中在工業(yè)、信息技術、醫(yī)療保健等領域——這一分布特征，恰好指向當前行情的核心驅動邏輯。

“宏觀、政策、資金三方面支撐了這一行情?！贝ㄘ斪C券首席經(jīng)濟學家、研究所所長陳靂將驅動因素拆解為三重合力。宏觀層面，國內(nèi)經(jīng)濟韌性回升，企業(yè)盈利改善，為股價提供基本面支撐；政策端，全面注冊制落地疊加新興產(chǎn)業(yè)扶持政策，加速優(yōu)質(zhì)企業(yè)價值釋放；資金面，機構投資者擴容與外資持續(xù)流入，偏好高成長、業(yè)績優(yōu)標的，推升了相關個股股價。

為何高價股、翻倍股會集中在科技、醫(yī)藥等領域？陳靂解釋，這與當前產(chǎn)業(yè)升級方向和國家戰(zhàn)略導向高度契合?？萍碱I域（5G、AI）正處于創(chuàng)新爆發(fā)期，醫(yī)藥行業(yè)受益于人口老齡化與創(chuàng)新藥研發(fā)突破，工業(yè)領域則依托智能制造提效——這些都是經(jīng)濟轉型的核心方向，企業(yè)成長邏輯清晰，自然能推動股價翻倍。

華創(chuàng)證券四川分公司投資顧問部總監(jiān)徐胤也指出，這輪擴容并非單純由市場熱度推動，“政策扶持與國家戰(zhàn)略規(guī)劃的協(xié)同，才是核心動能。當前，國家戰(zhàn)略重點培育的新質(zhì)生產(chǎn)力方向，涉及人工智能、機器人、生物科技、數(shù)字經(jīng)濟等全球科技前沿領域，正成為新晉百元股的核心孵化地?！?/p>

專家建議

警惕偽成長股，需要持續(xù)驗證企業(yè)成長邏輯

行情熱鬧背后，風險隱患不容忽視。記者梳理Wind數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，部分低價翻倍股缺乏實質(zhì)業(yè)績支撐：在33只股價低于5元的翻倍股中，11只2024年歸母凈利潤為負。“這類股票無穩(wěn)定技術積累，也缺乏持續(xù)現(xiàn)金流支撐，股價上漲多依賴短期概念炒作，一旦市場情緒轉向，盲目追高易被套?！币晃凰侥既耸刻嵝?。

川股中也存在類似情況。據(jù)統(tǒng)計，17只翻倍川股中，6只股價不足10元，且部分標的2024年凈利潤虧損。對此，徐胤進一步分析：“偽成長股往往只靠題材炒作，缺乏實際業(yè)績支撐?！?/p>

在徐胤看來，識別真成長股需緊扣三個核心條件：一是高研發(fā)投入轉化率，研發(fā)資金能切實轉化為技術優(yōu)勢或產(chǎn)品競爭力；二是明確的商業(yè)化路徑，技術或產(chǎn)品有清晰的市場落地場景與盈利模式；三是所處行業(yè)高景氣度，企業(yè)成長能依托行業(yè)紅利實現(xiàn)可持續(xù)增長。

普通投資者如何穿透股價表象、挖掘真實價值？徐胤特別提醒，要警惕缺乏基本面支撐的估值泡沫，“避免‘追漲殺跌’，需持續(xù)跟蹤公司財報，通過連續(xù)2—3個季度的數(shù)據(jù)變化，持續(xù)驗證企業(yè)成長邏輯?！?/p>

□四川日報全媒體記者 彭瑀珩

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